Conhey的股海冒險

台汽電電訪104/10/01     Part1
104Q2稅率15.8%.去年稅率1.5%？
主要是去年賺2.92元（但其中約0.7元是廉價購買利益，未有現金流入，這部分不會分配股利），先扣股利1.6元，再扣掉法定盈餘公積及特別盈餘公積後還需加課10%未分配盈餘稅率，換算起來課稅總額約5000萬左右，這些加到今年Q2稅額上，才讓Q2稅率爆增，這不是常態，公司往年稅率一向很低，因為轉投資收入不用課稅。

菲律賓電廠合約進入最後確認階段。

後記：
到今天我才了解為什麼台汽電去年（103）獲利這麼好（即使扣除掉廉價購買利益），理論上發電廠獲利應該很穩定才是，它起伏有點大，而去年又非常好；先說結論，最主要是因為會計原則改變，各子公司民營電廠改為融資租賃，這讓獲利飆升了不少。以森霸（8391）103年H1獲利來說，原來是4.5億，更改方式後變成6.93億，足足增加了54%（請見8391其104年第二季度季報P47),我一直以為會計原則改變是今年才開始，但看完這幾家最近的季報，我很確定最少台汽電認列子公司獲利在103年就已發生會計方面改變。（請見8926其103年第二季度季報P53森霸電力本期損益，其數字是和改變後相符合的）。

101年受新聞事件影響，立法院及台電對公司出手，獲利大跌；公司屈服，102年開始調降電收購價格，獲利小幅回升，但仍到不了之前1.7-1.8元左右。103年子公司會計方式改變加上認列廉價購買利益獲利大幅成長。今年受天然氣大幅降價影響，子公司IPP電廠獲利仍會下降（估約1成多，之前誤認為不會影響是錯的，只是幅度較小），上民營造及星能公司合併後由虧轉盈是有利因素，子公司IPP持股增加也是有利因素。這是它這幾年獲利起伏，自己拼湊出來的面貌。