永裕104∕2∕16電訪
1.一月營收yoy下降,製瓶廠下跌2500萬,是因為下游要求降價嗎?
2.去年Q4毛利率如何?
3.人民幣匯率緩跌對策

Ans:
1.一月營收yoy掉主要是去年12月過年前提前鋪貨導致,將兩個月業績平均還是差不多在3億左右。油價下跌,公司的客戶有一部份是有機制公式,油價漲報價漲、油價跌報價跌,有一些客戶沒機制,油價漲沒讓我調價,油價跌當然也不會降價

2.去年q4產品組合比q3稍差些,故毛利率約25.x,跟整年平均毛利率差不多

3.公司境外部份採美元交易,中國境內是收人民幣付人民幣,不會特別去作避險

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  • 瑞奇桑
  • 新春愉快,
    對公司的回應有個觀察想法,2個月加起來的平均營收yoy只有成長0.8%,
    就短期趨勢而言還是下滑的,換句話說,
    可以推論前者的客戶比例還是大於後者,在油價持續低檔的狀況下,
    可預見的營收成長將持續受限,
    還有個狀況,那些不給調降價格的客戶,在競爭力下滑的受限下,
    到底還能繼續提多少貨?
  • 瑞奇兄新年快樂,這一家的營收在油價下跌的情況下,只要還能維持個位數成長不衰退,我就可以接受了,預期毛利率應該會上去,這一家的業態算不錯,佔終端售價比率少(成本佔比少),但會影響品質大,除非價格差太多,不然客戶轉單機會相對低。

    conhey 於 2015/02/20 09:04 回覆

  • 瑞奇桑
  • 在油價從去年Q3 開始下跌開始,這家的營收還能維持目前水準,算是厲害的,
    但會不會有訂單的遞延效應呢?
    毛利率通常會上去,因為在一定利潤的要求下,
    營收減少,毛利通常會高些,只要競爭力能持續維持。
    規模經濟及競爭力真的很重要,

    其實原物料的下跌,通常會帶來營收的下滑,但對獲利卻未必有影響,
    我手上的某家中小企業台商客戶曾經在前波金融海嘯到處裁員大放無薪假的同時,
    他們家的員工不僅不用擔心工作權,年終還能發到5個月以上的獎金。

    是規模經濟及競爭力幫了他們,而現在因為陸資開始從同業挖角切入經營,
    反倒現在利潤現在就沒當時這麼好了,即使去年各公司表現都不錯。

    所以一家公司的成敗,我認為是他的規模經濟跟競爭力,
    而這在財報上是看的出來的。
  • 訂單遞延效應,這機會是有的,但現階段我也只能觀察。規模經濟和競爭力真的重要,永裕去年股價表現不佳,我覺得最主要是去年中國獲利下跌導致,不知是否是其它競爭對手導致,這也會列入下次電訪重點。

    conhey 於 2015/02/20 20:17 回覆

  • SJ
  • 請問版主,最近還有電訪永裕嗎?
  • 最近沒有電訪

    conhey 於 2015/12/15 16:07 回覆